Заграничные активы фондов денежного рынка идут на втором месте после фондов акций и имеют на Западе широкую популярность. В отличие от этого, российские ПИФы денежного рынка пока(!) не вызывают такого интереса среди наших инвесторов. А какие тому могут быть причины? Дело в том, что данные инвестиционные фонды вкладывают в денежный рынок. Давайте для начала обратим свои взоры в сторону самого денежного рынка.
Как показывает мировая практика, рынки ценных бумаг условно делятся на рынки денежные и рынки капитала. Главное отличие первых, – на их площадке ведётся купля-продажа краткосрочных ценных бумаг, вторые же – есть платформа для заключения сделок с долгосрочными ценными бумагами, среди которых облигации и акции.
Как инструменты денежного рынка выступают государственные ценные бумаги, банковские депозиты, краткосрочные ценные бумаги предприятий, соглашения об обратной покупке, организаций и банков. Максимальный срок погашения этих бумаг – один.
Обстановка на денежном рынке, его состояние в большой степени зависит от объема свободных денежных средств, которыми владеют банки. Индикаторами денежного рынка РФ выступают курсы валют. Доллар, рубль, евро и, разумеется, уровень инфляции – являются главными факторами. Кроме этого нужно отметить:
Из этого следует, что вложения в фонды денежного рынка – есть инвестиции краткосрочные. Важный «плюс» которых состоит в том, что такие вложения делаются с минимальным уровнем риска. Доход они принесут сравнительно небольшой, но зато – стабильный, а их главной целью можно рассматривать не прибыль, а сохранение уже существующего капитала от постоянно растущей инфляции, что тоже немаловажно (особенно для состоятельных людей). Имея в составе своего инвестиционного портфеля такие инвестиции, можно быть спокойным за свое место в общей ситуации на денежном рынке – такая (названная консервативной) стратегия поможет сгладить возможные колебания других рискованных активов.
Опираясь на российское законодательство, отметим, что состав активов ПИФов денежного рынка может включать:
Из вышеперечисленного видно, что вложения средств в акции не позволяются. Многие управляющие компании фондов денежного рынка предпочитают вкладывать денежные средства своих пайщиков в основном в облигации и депозиты. Нередко инвестиции в краткосрочные ценные бумаги и ПИФы денежного рынка представляются как временные высоколиквидные инвестиционные средства. Их можно будет перепродать, в случае если появится нечто лучшее. Западные клиенты тамошних брокерских фирм предпочитают держать свои наличные деньги на счетах именно в таких фондах. Ведь такие инвестиции высоколиквидные! Они имеют хороший годовой процент в отличие от более низкого банковского депозита. Основной риск краткосрочных вложений может заключаться лишь в том, что они могут потерять потенциальную покупательскую способность. Она может образоваться, если норма доходности от этих вложений вдруг станет ниже темпов инфляции.
Однако это маловероятно. Так как банковские депозиты застрахованы, а эмитентами практически всех инструментов денежного рынка являются институты с солидной репутацией, которой не рискуют – это государство или крупнейшие союзы. Доходность фондов денежного рынка сравнима с доходностью банковских депозитов (10-12% годовых), но при этом она имеет целый ряд преимуществ. Так, банковский депозит нельзя закрыть ранее оговоренной в договоре даты, иначе вы теряете накопленные проценты. А вот, пайщик ПИФа денежного рынка имеет право погашать или обменивать свои паи тогда, когда ему требуется. Не только частные вкладчики, проявляют интерес к фондам денежного рынка, - институциональные инвесторы, страховые компании и др. организации также им интересуются. Такое внимание можно объяснить надобностью в инвестировании привлечённых денежных средств, но в то же время, потребностью в максимально короткие сроки превратить инвестиции в реальные деньги в том случае, если срочно понадобится осуществлять клиентам выплаты.
Случается, что управляющие компании пользуются фондами денежного рынка отнюдь не для извлечения прибылей. Их целью является «вывод клиентов в деньги» без выхода средств из объединённых фондов. Пайщики имеют возможность перехода в этот фонд, если ожидается падение рынка, а они хотят переждать его «в деньгах». При стабилизации ситуации они вновь могут войти в паи.
Согласно данным начала 2008 г, в РФ функционируют всего 5 ПИФов денежного рынка. Факт столь малого количества ПИФов данного вида объясняется несколькими причинами:
Однако ситуация далеко не безнадёжна! Внимательно посмотрев на опыт Запада, где фонды денежного рынка весьма популярны, вполне уместно будет предположить, что вместе с динамичным развитием фондового рынка России, будет расти и потребность в краткосрочных инвестициях, следовательно, увеличится и число ПИФов денежного рынка.
Как показывает мировая практика, рынки ценных бумаг условно делятся на рынки денежные и рынки капитала. Главное отличие первых, – на их площадке ведётся купля-продажа краткосрочных ценных бумаг, вторые же – есть платформа для заключения сделок с долгосрочными ценными бумагами, среди которых облигации и акции.
Как инструменты денежного рынка выступают государственные ценные бумаги, банковские депозиты, краткосрочные ценные бумаги предприятий, соглашения об обратной покупке, организаций и банков. Максимальный срок погашения этих бумаг – один.
Обстановка на денежном рынке, его состояние в большой степени зависит от объема свободных денежных средств, которыми владеют банки. Индикаторами денежного рынка РФ выступают курсы валют. Доллар, рубль, евро и, разумеется, уровень инфляции – являются главными факторами. Кроме этого нужно отметить:
- ставку рефинансирования. Ставка влияет на дороговизну финансов: если ставка рефинансирования уменьшается, то вслед за ней дешевеют и деньги. В этом случае кредитные и инвестиционные учреждения смогут вкладывать в финансовые инструменты рынка больше денег;
- норму обязательного резервирования, влияющую на количество денег в свободном использовании у банков, которые кредитные учреждения могли бы вкладывать в финансовые инструменты;
- Центробанк: на его корсчетах находятся остатки средств коммерческих банков, определяющие количество свободных средств у банков;
- сферу межбанковский кредитов, а именно ставки по кредитам на этом .
Из этого следует, что вложения в фонды денежного рынка – есть инвестиции краткосрочные. Важный «плюс» которых состоит в том, что такие вложения делаются с минимальным уровнем риска. Доход они принесут сравнительно небольшой, но зато – стабильный, а их главной целью можно рассматривать не прибыль, а сохранение уже существующего капитала от постоянно растущей инфляции, что тоже немаловажно (особенно для состоятельных людей). Имея в составе своего инвестиционного портфеля такие инвестиции, можно быть спокойным за свое место в общей ситуации на денежном рынке – такая (названная консервативной) стратегия поможет сгладить возможные колебания других рискованных активов.
Опираясь на российское законодательство, отметим, что состав активов ПИФов денежного рынка может включать:
- деньги, в том числе валюту, при этом рассматриваются счета в банках;
ценные бумаги РФ, государственные и муниципальные; - ценные бумаги хозяйственных обществ России (облигации), при согласованной госрегистрации их проспекта эмиссии или по которым зарегистрирован проспект;
- бумаги международных финансовых предприятий и государств;
- зарубежные облигации коммерческих организаций.
Из вышеперечисленного видно, что вложения средств в акции не позволяются. Многие управляющие компании фондов денежного рынка предпочитают вкладывать денежные средства своих пайщиков в основном в облигации и депозиты. Нередко инвестиции в краткосрочные ценные бумаги и ПИФы денежного рынка представляются как временные высоколиквидные инвестиционные средства. Их можно будет перепродать, в случае если появится нечто лучшее. Западные клиенты тамошних брокерских фирм предпочитают держать свои наличные деньги на счетах именно в таких фондах. Ведь такие инвестиции высоколиквидные! Они имеют хороший годовой процент в отличие от более низкого банковского депозита. Основной риск краткосрочных вложений может заключаться лишь в том, что они могут потерять потенциальную покупательскую способность. Она может образоваться, если норма доходности от этих вложений вдруг станет ниже темпов инфляции.
Однако это маловероятно. Так как банковские депозиты застрахованы, а эмитентами практически всех инструментов денежного рынка являются институты с солидной репутацией, которой не рискуют – это государство или крупнейшие союзы. Доходность фондов денежного рынка сравнима с доходностью банковских депозитов (10-12% годовых), но при этом она имеет целый ряд преимуществ. Так, банковский депозит нельзя закрыть ранее оговоренной в договоре даты, иначе вы теряете накопленные проценты. А вот, пайщик ПИФа денежного рынка имеет право погашать или обменивать свои паи тогда, когда ему требуется. Не только частные вкладчики, проявляют интерес к фондам денежного рынка, - институциональные инвесторы, страховые компании и др. организации также им интересуются. Такое внимание можно объяснить надобностью в инвестировании привлечённых денежных средств, но в то же время, потребностью в максимально короткие сроки превратить инвестиции в реальные деньги в том случае, если срочно понадобится осуществлять клиентам выплаты.
Случается, что управляющие компании пользуются фондами денежного рынка отнюдь не для извлечения прибылей. Их целью является «вывод клиентов в деньги» без выхода средств из объединённых фондов. Пайщики имеют возможность перехода в этот фонд, если ожидается падение рынка, а они хотят переждать его «в деньгах». При стабилизации ситуации они вновь могут войти в паи.
Согласно данным начала 2008 г, в РФ функционируют всего 5 ПИФов денежного рынка. Факт столь малого количества ПИФов данного вида объясняется несколькими причинами:
- Так, у многих инвесторов исчез интерес к ПИФам денежного рынка, потому что появились широкие возможности для получения более высоких доходов от инвестиций в иные виды ПИФов (акций, недвижимости и др.). При потере такой возможности в неблагоприятной среде рынка ПИФы денежного рынка вполне могут быть востребованы.
- Относительно низкая инвестиционная и финансовая грамотность населения, в настоящий момент проигрывающая западу.
- Ну, и, пожалуй, долгими годами сложившаяся у населения традиция, вкладывать деньги в банковские депозиты.
Однако ситуация далеко не безнадёжна! Внимательно посмотрев на опыт Запада, где фонды денежного рынка весьма популярны, вполне уместно будет предположить, что вместе с динамичным развитием фондового рынка России, будет расти и потребность в краткосрочных инвестициях, следовательно, увеличится и число ПИФов денежного рынка.
Комментариев нет:
Отправить комментарий