Доллар, несомненно, порадовал нас в понедельник и с точки зрения технического, и с точки зрения фундаментального анализа. В первом случае банально говорим о том, что курс EUR/USD преодолел уровень 1,41, что равноценно снижению ниже ключевой поддержки в рамках трехмесячного восходящего тренда/канала, GBP/USD и вовсе ушел ниже 1,64 к минимумам в районе 1,6350, что также может быть предвестником перемен. Относительно фундаментальной стороны вопроса можно выделить следующее. Первым делом внимание мы обращаем на рынок казначейских облигаций США, доходность которых достигла минимальных значений за последний месяц, что говорит о спросе на бонды, а это, в свою очередь, позитивно для доллара. Падение yields по двухлетним казначейским облигациям при этом оказалось рекордным на прошлой неделе за весь текущий 2009 год. Особого интереса при этом заслуживает статистика по покупкам иностранными инвесторами казначеек. Согласно опубликованным в понедельник данным, в июне нерезиденты купили Treasuries на 100,5$ млрд, что является рекордным объемом с 1977 года или момента, когда собственно начали считать. Тут же интересно и то, что активы Китая в казначейских облигациях выросли в июне на 26,6$ млрд до 617,7$ млрд или на 4,5%, что можно трактовать уже как сигнал, что доверие к доллару пока сохраняется, то есть визиты Тимоти Гайтнера в Пекин и китайцев в Вашингтон были успешны. На фоне этого, а также в целом падения в последние дни аппетита к риску, на наш взгляд, можно и далее ожидать роста спроса на бонды, что будет позитивно для доллара. Собственно на стороне американской валюты статистика о том, что чистый отток капитала в июне этого года в США сократился до 31,2$ млрд против оттока 65,7$ млрд месяцем ранее. Кто-то еще пытается сейчас раскрутить идею о том, что в предыдущие годы была более чем тесная корреляция между динамикой торгового баланса США и курсом доллара. Исходя из того, что дефицит внешней торговли Соединенных Штатов довольно-таки сильно сократился в последнее время, а валютный рынок, надо сказать, как идею это еще не отыграл, мы вполне можем увидеть рано или поздно падение пары EUR/USD до 1,30 или примерно на 10 фигур. Относительно ситуации с аппетитом к риску, ростом цен на Treasuries и удорожанием доллара, можно отметить, что снижение развивающихся рынков в понедельник оказалось рекордным за последние 5 месяцев. Просто отметим, что с марта по начало августа мировые рынки акций не переставая росли, поэтому ничего странного не будет, если 1-1,5 месяца они будут корректироваться. За это время пара EUR/USD вполне может вернуться к уже знакомым 1,30, а GBP/USD в район 1,50. Еще один индикатор нервозности – это уже рост впервые за последние 17 дней трехмесячной долларовой ставки Libor до 0,431%, что говорит об ухудшении ситуации на денежном рынке и неслучайном снижении аппетита к риску. Спрэд Libor-Ois при этом, который оценивает страхи и аппетит к риску, остается пока на прежнем уровне 0,24%, то есть сглаживает озвученные выше новости. Непосредственно во вторник доллар вполне может извлечь пользу из статистики, которая запланирована к публикации в США за июль. В 16:30 мск в регионе за прошедший месяц будут опубликованы данные по инфляции (PPI) и рынку жилья (Housing starts, Building permits). Пятница и бурная реакция продажами на рынке акций США на слабые данные по потребительскому доверию от Мичиганского Университета четко показала, что сейчас любой негатив или слабая статистика будет отыгрываться с удвоенной силой.
Комментариев нет:
Отправить комментарий