РТС,ММВБ: продажам быть!

Стартовавшая неделя может оказаться решающей для российского рынка акций. Так, окончанию бокового тренда, который мы наблюдаем по РТС и ММВБ с начала августа может способствовать целый ряд факторов. С одной стороны, это большое количество значимой статистики из США в ближайшие торговые дни (Chicago PMI, ISM manufacturing, FOMC minutes, Nonfarm payrolls). Здесь достаточно отметить, что на прошлой неделе за океаном было опубликовано немало хороших макроэкономических данных, однако роста на биржах США так и не произошло, что уже само по себе говорит о том, что «бычьи» настроения постепенно сходят на нет.

С другой стороны, на повестке дня окончание летнего автомобильного сезона, что официально будет отмечено в следующий понедельник и, что может нести в себе риски снижения цен на нефть на 5%-10% уже в самое ближайшее время. В принципе само по себе падение котировок ниже 70$ за баррель по WTI может быть сильным сигналом к игре на понижение по ММВБ.

В остальном можно отметить еще и сегодняшний далеко неблагоприятный внешний фон для российских бирж или то, что китайские биржи упали 31 августа на 5%, цены на нефть в Нью-Йорке -0,5%, столько же теряет фьючерс на S&P500.

Добавим, что начало сентября — это еще и всплеск деловой активности на финансовых рынках, а в России еще и улучшение ситуации с рублевой ликвидностью по факту окончания налоговых платежей, что может означать очередной виток роста интереса к покупкам в USD/RUR и EUR/RUR, то есть усиление давления на рубль, что также негативно для цен на отечественные акции.

В общем, цель по ММВБ теперь уже на эту осень прежняя — это уровень 850 пунктов; пока индекс не сумел преодолеть сопротивление 1100-1120 пунктов советуем искать возможности для открытия «коротких» позиций по российским акциям. Вместе с этим советуем продолжать играть на повышение в USD/RUR с целью 35-36 до конца года.

RUS Equities (28/08)

• ЧП Лукойла во 2кв09 составила 2,32$ млрд — заметно или на 30% выше ожиданий. Выручка 20,116$ млн. Многие теперь ждут пересмотра в сторону повышения прогнозных цен по Лукойлу.
• Теперь ждем 1 сентября результатов Роснефти лучше ожиданий.
• ФАС может Лукойл оштрафовать на 175$ млн.
• Электроэнергетика и ФСК ЕЭС вышли в лидеры роста.
• НЛМК ожидает увеличения производства и роста цен во 2п09. Чистый убыток 49,1$, выручка 1,29$ млрд. Несколько разочаровывающие результаты. Но при этом оптимистичные заявления на третий и четвертый кварталы. Объем про-ва стали в 2009 году ожидается на уровне 10,5 млн тонн.
• Газпромнефть может заплатить штраф 4,7 млрд рублей.
• Сильный уровень сопротивления 1100 пунктов по ММВБ.
• Citigroup повышает цель по распискам Магнита на 13% до 69$ с 61$. Повышен прогноз по прибыли Магнита с 2009 до 2011 года на 3%-6%. Магнит торгуется с дисконтом 6% к X5 и 11% к аналогам на развивающихся рынках.
• Аналитики Nomura повышают прогноз по акциям Магнита на 40%.
• Пятница – ежемесячная выплата налога на прибыль.
• Сбербанк, ВТБ: рост просроченное задолженности российских банков замедляется. Позитивно.
• EPFR: по итогам недели к 26 августа в GEM пришло 327$ млн, а в Китай 422$ млн. Из России вывели 400$k. Российский рынок акций растет за счет тех денег, которые уже есть.
• ФСК: выходит на первое место по оборотам, рост на 15%, бумага нагоняет упущенное, сменился лидер в отрасли. Правительство РФ выступает за скорейший перевод сетевых энергокомпаний на новую систему тарифного регулирования RAB.

Обзор предоставлен компанией Admiral Markets.

Аналитик Константин Бочкарев