30 августа 2010
Взгляд на рынок
Глава Федеральной резервной системы США Бен Бернанке назвал четыре различных способа поощрить развитие американской экономики, восстановление которой после глобального экономического кризиса заметно замедлилось.
Заявления Бернанке прозвучали после того, как стало известно, что объемы роста экономики с апреля по июнь этого года в пересчете на годовые показатели были понижены до 1.6%: ранее прогнозировалось, что этот рост составит 2.4%.
Для оживления американской экономики глава Федеральной резервной системы (ФРС, он же центробанк США) предлагает продолжать практику денежного стимулирования — вливания денег в экономику путем скупки долгов правительством.
В числе других возможных мер — обещание не повышать банковские ставки, сохранять нулевую ставку по избыточным резервам, которые банки держат в ФРС, а также повышение целевого коридора инфляции.
В ходе конференции в пятницу глава ФРС, Бен Бернанке показал, что у центробанка есть ещё патроны, тем самым поддержав рынки. В ходе своей речи Бернанке сказал, что центральный банк имеет инструмены для предотвращения сползания экономики США в рецессию. Он также выразил готовность предоставить дополнительное денежно-кредитное регулирование, в случае необходимости, но не просигнализировал, что такое решение будет принято именно на ближайшем сентябрьском заседании. “ Комитет по операциям на открытом рынке готов провести дополнительное смягчение денежно-кредитной политики при помощи нетрадиционных мер, если это будет необходимо, особенно, если перспективы экономики существенно ухудшатся”, — сказал он.
Бернанке ожидает дальнейшего роста экономической активности в 2011 году и следующих годах.
Судя по словам Бернанке немедленного смягчения денежно-кредитной политики не будет, так как у ФРС есть ещё оптимизм на 2011 год. Но индексы в Нью-Йорке всё равно показали бурный рост, так как некоторые участники рынка интерпретировали оптимизм Бернанке про перспективы экономики, как не знание некоторых факторов, которые знает фед резерв. S&P500 подскочил на 1.7%, показав самый большой рост с 2 августа.
На рынке казначейских облигаций прошли массивные продажи, доходности подскочили по всем выпускам. Доходность 10 летних трежерис имели наибольший рост с июня 2009 года, увеличившись на 17 базисных пунктов
ФРС боится признать, что никакого восстановления нет и пытается внушить это остальным.Американский экономист и публицист, лауреат Нобелевской премии Пол Кругман считает, что, фактически в американской экономике «никакого восстановления нет». Тот факт, что рост ВВП США продолжается, пусть и медленными темпами, не является показательным, «это не классическая рецессия, когда все падает».
Проблема в том, что американской экономике «необходим рост в 2.5%, просто для удержания безработицы на текущем уровне». А последние макроэкономические данные показывают замедление прироста ВВП во II квартале до 1.6%, и не факт, что дальше не будет хуже. Если безработица до конца года начнет расти (что на таком фоне неудивительно), и превысит рубеж в 10%, то колебания макроэкономических индикаторов, в том числе и положительный прирост ВВП, отойдут на второй план — регулятору придется признать критическое ухудшение ситуации, продолжение рецессии.Это очевидно, но пока официальные лица преисполнены оптимизма, министр финансов Т.Гайтнер говорит о том что «мы на пути к восстановлению». «Но это, увы, не так».
Причина, по которой регулятор смотрит на экономику через «розовые очки» это стремление «избежать ответственности». Ведь если официально признать, что никакого восстановления нет, и рецессия не просто продолжается, а набирает обороты, то ФРС и правительству придется использовать все инструменты, все рычаги для стимулирования экономики. И самое страшное, этого может не хватить. ФРС «потеряет лицо», доверие, в глазах американских граждан и всего мирового сообщества.
Б.Бернанке старается из всех сил разыграть карту глобального "ФИН.КРИЗИСА", ибо только на кризисах делаются с помощью больших денег, ещё БОЛЬШИЕЕ ДЕНЬГИ И Удерживается ВЛАСТЬ.
Прогноз-сценарий
Экономическая активность в США во 2 квартале продемонстрировала более слабый рост, чем считалось ранее, а рост прибыли компаний почти прекратился. Это подтвердило то мнение, что восстановление экономики замедляется. Об этом свидетельствует опубликованный отчет Министерства торговли США. Согласно представленным данным, валовой внутренний продукт (ВВП) США, который отражает стоимость всех товаров и услуг, произведенных в стране, во 2 квартале вырос с учетом коррекции на сезонные колебания на 1.6% годовых. Первая оценка роста ВВП США за 2 квартал была опубликована месяцем ранее. Первоначально предполагалось, что экономическая активность в США во 2 квартале прибавила 2.4% после роста на 3.7% в 1 квартале. Тем не менее, пересмотренная оценка за 2 квартал оказалась выше прогноза. Экономисты ожидали, что рост ВВП во 2 квартале составит 1.3%. Опубликованный отчет также свидетельствовал о том, что компаниям едва удалось продемонстрировать рост прибыли после четырех очень прибыльных кварталов. Так, прибыли компаний после выплаты налогов во 2 квартале прибавили 0.1% после роста на 11.4% в 1 квартале. Рост прибылей компаний в 1 квартале также был пересмотрен в сторону понижения против предварительной оценки, согласно которой прибыли выросли на 12.1%.
По сравнению с тем же периодом предыдущего года прибыли компаний выросли на 37.7%, так как компании снижали расходы путем сокращения рабочих мест. Этот последний сигнал о том, что экономический рост замедляется, последовал за разочаровывающими данными с экономического фронта, вызвав опасения по поводу устойчивости восстановления до конца года. В июле продажи на первичном и вторичном рынках жилья в США упали, тогда как заказы на товары длительного пользования показали менее значительный, чем ожидалось, рост. Что касается позитивных факторов, то опубликованный в пятницу отчет продемонстрировал рост потребительских расходов во 2 квартале выше прогноза. Этот важнейший компонент ВВП вырос на 2.0%, тогда как первая оценка предполагала рост расходов на 1.6%. Расходы американских граждан в 1 квартале выросли на 1.9%. Слабость экономики также проявилась в очень низком инфляционном давлении. Общий индекс цен расходов на личное потребление (PCE) во 2 квартале остался без изменений, тогда как первая оценка предполагала рост показателя на 0.1%. Это представляет собой значительный спад после роста индекса на 2.1% в 1 квартале. Базовая инфляция, внимательно отслеживаемая ФРС, которая не учитывает волатильные цены на продукты питания и энергоносители, во 2 квартале составила 1.1%. Этот показатель не был пересмотрен.
В 1 квартале базовый индекс цен расходов на личное потребление вырос на 1.2%. Согласно представленному отчету рост других индикаторов инфляции был по-прежнему незначительным. Индекс цен валовых приобретений во 2 квартале вырос на 0.1% после роста на 2.1% в 1 квартале. Значение индекса за 2 квартал не пересматривалось. Последовательно взвешенный индекс цен вырос во 2 квартале на 1.9%. Значение индекса было пересмотрено. Ранее сообщалось о росте индекса во 2 квартале на 1.8%. В 1 квартале индекс вырос на 1.0%. Замедление роста в сочетании с повышением риска дефляции побудило Федеральную резервную систему (ФРС) США ранее в этом месяце предпринять некоторые действия. ФРС решила реинвестировать доходы от обеспеченных ипотекой ценных бумаг, срок действия которых истек, в казначейские облигации США, чтобы предупредить сокращение своего баланса. Эта мера направлена на стимулирование экономического роста, так как она будет способствовать удержанию стоимости займов на низком уровне.
Традиционно если брать статистику с 1950 года, сентябрь наихудший месяц для DowJones, но этот сентябрь может стать одним из исключений.
Labor day — день труда в США национальный праздник, который отмечается в первый понедельник сентября с 1882. В этом году день труда попадает на 6 сентября.
На Wall-Street прогнозируют рост на конец года по S&P500 от ведущих домов, то есть ожидают дальнейший рост фондовых индексов и акций.
Но, как показывает история, ведущие дома всегда оптимистично оценивают эти инструменты, а в случае обвала всегда находят оправдательные аргументы…
Важные новости на сегодня:
10:00 мск. Великобритания: Летние банковские каникулы
16:30 мск. США: Личные расходы за июль (Предыдущее значение 0.0%, ожидают — 0.3%)
Вероятно, что до пятничных данных по рынку труда США, валюты будут демонстрировать движения в рамках коридоров:
евро/доллар: 1.2600 — 1.2900
фунт/доллар: 1.5300 — 1.5700
доллар/йена: 83.00 — 86.00
Комментариев нет:
Отправить комментарий